和大家分享一下我对于人形机器人的看法。

近期人形机器人板块近期持续震荡滞涨，我们认为核心原因在于缺少资金的向上托举。一方面当前板块正经历从“主题概念炒作”向“真实业绩兑现”的切换过程， 叠加AI算力等高景气赛道的流动性挤压；另外就是目前A股纯正的机器人概念股较少，核心供应商多为汽车零部件企业。受车企降价和年降返利影响，这些企业2026年一季度主业利润增速放缓，而机器人业务尚未形成大规模收入。因此在科技板块内部，资金更倾向于流向有实打实利润增长的半导体等板块。

不过尽管盘面震荡，但我们认为产业底层的商业化逻辑或是正在发生质变。

政策从方向倡导已经转向硬性考核。6月8日工信部与国资委联合启动专项行动，明确要求到2026年底实现百个高价值场景、万台级机器人落地，并要求央企作为采购方直接参与。这标志着行业重心正式从实验室技术验证转向真实场景的常态化作业，政府和央企正在充当首批大客户为行业买单。此外地方层面同样动作频频，广东省对符合条件的机器人企业给予最高5000万元奖补，安徽省提出到2030年人形机器人产量进入全国第一梯队。

另外，5月以来行业融资与IPO项目数量明显增加，除宇树科技外，云深处科技、乐聚智能IPO申请已获受理，多家企业完成数亿元级别融资。600亿元AI专项基金设立，资金直达产业链核心环节，为技术研发与产业化落地提供真金白银的支持。

我们认为从政策端来说已下达万台级落地硬指标，而且下半年特斯拉机器人量产或将成为重大引爆点，有望带动国内供应链企业同步跟进。

最后，我们仍然想说2026年是量产验证与场景落地的关键窗口，行业正在从概念驱动向订单与量产驱动转变。板块的短期调整更多是宏观流动性与短期情绪的共振，并未破坏产业长期逻辑，因此我们当前仍继续看好人形机器人的发展窗口期。

风险提示：仅代表基金经理个人观点，不代表公司立场，不构成投资建议，也不代表基金过去及未来持仓，观点具有时效性。文中所提及个股不作为投资推荐。

市场有风险，投资需谨慎。投资者应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资，平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金所固有的风险，不能保证投资者获得收益也不是替代储蓄的等效理财方式。基金管理人承诺以恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资者在做出投资决策前应全面了解基金的产品特性并充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，投资者自行承担基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险。投资有风险，选择须谨慎。敬请投资者于投资前认真阅读基金的基金合同、最新招募说明书、基金产品资料概要及其他法律文件。基金销售费用请具体参见本产品的法律文件。销售机构根据相关法律法规对本基金进行风险评价，不同的销售机构采用的评价方法也不同，因此销售机构的风险等级评价与基金法律文件中风险收益特征的表述可能存在不同，投资人在购买本基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。

方正富邦远见成长为混合型基金，预期风险和预期收益理论上高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金可投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。